Estratégias de negociação de opção aapl

Um Guia de Estratégias de Negociação de Opção para Iniciantes.
As opções são contratos condicionais de derivativos que permitem aos compradores dos contratos a. k.a os titulares das opções, comprar ou vender uma garantia a um preço escolhido. Os compradores de opções são cobrados por um montante chamado "premium" pelos vendedores por esse direito. Se os preços do mercado forem desfavoráveis ​​para os titulares de opções, eles deixarão a opção expirar sem valor e, assim, garantindo que as perdas não sejam superiores ao prêmio. Em contrapartida, os vendedores de opções, os escritores de opções a. k.a assumem maior risco do que os compradores da opção, razão pela qual eles exigem esse prêmio.
As opções são divididas em opções de "chamada" e "colocar". Uma opção de compra é onde o comprador do contrato compra o direito de comprar o ativo subjacente no futuro a um preço predeterminado, denominado preço de exercício ou preço de exercício. Uma opção de venda é onde o comprador adquire o direito de vender o ativo subjacente no futuro no preço predeterminado.
Por que as opções comerciais em vez de um bem direto?
Existem algumas vantagens nas opções de negociação. O Chicago Board of Option Exchange (CBOE) é o maior câmbio do mundo, oferecendo opções em uma ampla variedade de ações e índices individuais. Os comerciantes podem construir estratégias de opções que variam de simples, geralmente com uma única opção, para situações muito complexas que envolvem múltiplas posições de opções simultâneas.
[As opções permitem estratégias de negociação simples e mais complexas que podem levar a alguns retornos impressionantes. Este artigo lhe dará um resumo de algumas estratégias básicas, mas para aprender a fazer uma análise detalhada, verifique o Curso de Opções da Academia Investopedia, que irá ensinar-lhe o conhecimento e as habilidades que o comerciante de opções mais bem sucedidas usa ao jogar as chances.]
As seguintes são estratégias de opções básicas para iniciantes.
Esta é a posição preferida dos comerciantes que são:
Bullish em um estoque ou índice específico e não quer arriscar seu capital em caso de movimento de queda. Quer fazer lucros alavancados no mercado de baixa.
As opções são instrumentos alavancados - eles permitem que os comerciantes ampliem o benefício ao arriscar montantes menores do que seria necessário se o objeto subjacente se negociasse. As opções padrão em uma ação única são equivalentes em tamanho a 100 ações de capital. Por opções de negociação, os investidores podem aproveitar as opções de alavancagem. Suponha que um comerciante queira investir cerca de US $ 5000 na Apple (AAPL), negociando cerca de US $ 127 por ação. Com este montante, ele / ela pode comprar 39 ações por US $ 4953. Suponha então que o preço do estoque eleva cerca de 10% para US $ 140 nos próximos dois meses. Ignorando quaisquer taxas de corretagem, comissão ou transação, a carteira do comerciante aumentará para US $ 5448, deixando o comerciante um retorno de dólar líquido de US $ 448 ou cerca de 10% sobre o capital investido.
Dado o orçamento de investimento disponível do comerciante, ele / ela pode comprar 9 opções por US $ 4.997,65. O tamanho do contrato é 100 ações da Apple, de modo que o comerciante efetivamente está negociando 900 ações da Apple. De acordo com o cenário acima, se o preço aumentar para US $ 140 no vencimento em 15 de maio de 2015, o retorno do comerciante da posição da opção será o seguinte:
O lucro líquido do cargo será 11,700 - 4,997.65 = 6,795 ou um retorno de 135% sobre o capital investido, um retorno muito maior em comparação com a negociação do activo subjacente diretamente.
Risco da estratégia: a perda potencial do comerciante de uma longa chamada é limitada ao prémio pago. O lucro potencial é ilimitado, o que significa que a recompensa aumentará tanto quanto o preço do ativo subjacente aumenta.
Esta é a posição preferida dos comerciantes que são:
Baixo em um retorno subjacente, mas não quer correr o risco de movimentos adversos em uma estratégia de venda curta. Desejando aproveitar a posição alavancada.
Se um comerciante é baixista no mercado, ele pode vender um bem como a Microsoft (MSFT) por exemplo. No entanto, comprar uma opção de venda nas ações pode ser uma estratégia alternativa. Uma opção de venda permitirá que o comerciante se beneficie da posição se o preço da ação cair. Se, por outro lado, o preço aumenta, o comerciante pode então deixar a opção caducar sem perder apenas o prémio.
Risco da estratégia: perda potencial é limitada ao prémio pago pela opção (o custo da opção multiplicou o tamanho do contrato). Uma vez que a função de pagamento da longa colocação é definida como máximo (preço de exercício - preço da ação - 0), o lucro máximo da posição é limitado, uma vez que o preço da ação não pode cair abaixo de zero (veja o gráfico).
Esta é a posição preferida dos comerciantes que:
Não espere nenhuma mudança ou um ligeiro aumento no preço subjacente. Deseja limitar o potencial de vantagem em troca de proteção contra desvantagens limitadas.
A estratégia de chamada coberta envolve uma posição curta em uma opção de compra e uma posição longa no ativo subjacente. A posição longa garante que o gravador de chamadas curtas entregue o preço subjacente se o comerciante longo exercer a opção. Com uma opção de compra de dinheiro, um comerciante cobra uma pequena quantidade de prémio, permitindo também um potencial de vantagem limitado. O prêmio coletado cobre as possíveis perdas de queda em certa medida. Em geral, a estratégia replica sinteticamente a opção de colocação curta, conforme ilustrado no gráfico abaixo.
Suponhamos que, em 20 de março de 2015, um comerciante usa $ 39,000 para comprar 1000 ações da BP (BP) em US $ 39 por ação e, simultaneamente, grava uma opção de compra de US $ 45 no custo de US $ 0,35, expirando em 10 de junho. O lucro líquido desta estratégia é uma saída de $ 38.650 (0.35 * 1.000 - 39 * 1.000) e, portanto, a despesa de investimento total é reduzida pelo prêmio de US $ 350 coletado da posição de opção de chamada curta. A estratégia neste exemplo implica que o comerciante não espera que o preço se mova acima de US $ 45 ou significativamente abaixo de US $ 39 nos próximos três meses. As perdas na carteira de ações até US $ 350 (no caso de o preço diminuir para US $ 38,65) serão compensadas pelo prêmio recebido da posição da opção, portanto, será proporcionada uma proteção limitada contra a desvantagem.
Risco da estratégia: se o preço da ação aumentar mais de US $ 45 no vencimento, a opção de compra curta será exercida e o comerciante terá que entregar a carteira de ações, perdendo-a inteiramente. Se o preço da ação cair significativamente abaixo de US $ 39, e. $ 30, a opção expirará sem valor, mas a carteira de ações também perderá significativamente o valor significativo de uma pequena compensação igual ao valor do prêmio.
Esta posição seria preferida pelos comerciantes que possuem o ativo subjacente e desejam proteção contra desvantagem.
A estratégia envolve uma posição longa no bem subjacente e também uma posição de opção de venda longa.
Uma estratégia alternativa seria vender o ativo subjacente, mas o comerciante pode não querer liquidar o portfólio. Talvez porque ele / ela espera ganho de capital elevado a longo prazo e, portanto, busca proteção no curto prazo.
Se o preço subjacente aumentar no vencimento, a opção expira sem valor e o comerciante perde o prêmio, mas ainda tem o benefício do aumento do preço subjacente que ele está mantendo. Por outro lado, se o preço subjacente diminui, a posição do portfólio do comerciante perde valor, mas essa perda é amplamente coberta pelo ganho da posição da opção de venda que é exercida nas circunstâncias dadas. Assim, a posição de proteção pode ser considerada como uma estratégia de seguro. O comerciante pode definir o preço do exercício abaixo do preço atual para reduzir o pagamento do prêmio em detrimento da redução da proteção contra desvantagem. Isso pode ser considerado como seguro dedutível.
Suponhamos, por exemplo, que um investidor compre 1000 ações da Coca-Cola (KO) a um preço de US $ 40 e quer proteger o investimento de movimentos de preços adversos nos próximos três meses. Estão disponíveis as seguintes opções de colocação:
Opções de 15 de junho de 2015.
A tabela implica que o custo da proteção aumenta com seu nível. Por exemplo, se o comerciante quiser proteger a carteira de investimentos contra qualquer queda de preço, ele pode comprar 10 opções de venda a um preço de exercício de US $ 40. Em outras palavras, ele pode comprar uma opção de dinheiro que é muito dispendiosa. O comerciante acabará por pagar $ 4,250 por esta opção. No entanto, se o comerciante estiver disposto a tolerar algum nível de risco negativo, ele pode escolher menos caro com as opções de dinheiro, como uma venda de US $ 35. Nesse caso, o custo da posição da opção será muito menor, apenas US $ 2.250.
Risco da estratégia: se o preço do subjacente cair, a perda potencial da estratégia global é limitada pela diferença entre o preço da ação inicial e o preço de exercício mais o prêmio pago pela opção. No exemplo acima, ao preço de exercício de US $ 35, a perda é limitada a US $ 7,25 ($ 40- $ 35 + $ 2,25). Enquanto isso, a perda potencial da estratégia envolvendo as opções de dinheiro será limitada ao prêmio da opção.
As opções oferecem estratégias alternativas para que os investidores lucrem com a negociação de títulos subjacentes. Há uma variedade de estratégias envolvendo diferentes combinações de opções, ativos subjacentes e outros derivativos. As estratégias básicas para iniciantes são comprar chamadas, comprar, vender chamadas cobertas e comprar peças protetoras, enquanto outras estratégias envolvendo opções exigiriam conhecimentos e habilidades mais sofisticados em derivativos. Existem vantagens para as opções de negociação em vez de ativos subjacentes, como proteção contra desvantagens e retorno alavancado, mas também há desvantagens como a exigência de pagamento antecipado premium.

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Divulgação Obrigatória do Governo dos EUA r - Commodity Futures Trading Commission A negociação de Futuros e Opções tem grandes recompensas potenciais, mas também grande risco potencial. Você deve estar ciente dos riscos e estar disposto a aceitá-los para investir nos mercados de futuros e opções. Não troque com dinheiro que não pode perder. Esta não é uma solicitação nem uma oferta para comprar ou vender futuros ou opções. Nenhuma representação está sendo feita para que qualquer conta seja ou seja susceptível de atingir lucros ou perdas semelhantes às discutidas neste site. O desempenho passado de qualquer sistema ou metodologia comercial não é necessariamente indicativo de resultados futuros.
CLÁUSULA CFTC 4.41 - RESULTADOS DE DESEMPENHO HIPOTÉTICOS OU SIMULADOS TÊM CERTAS LIMITAÇÕES. DESEJO UM REGISTRO DE DESEMPENHO REAL, OS RESULTADOS SIMULADOS NÃO REPRESENTAM A NEGOCIAÇÃO REAL. TAMBÉM, DESDE QUE OS NEGÓCIOS NÃO FORAM EXECUTADOS, OS RESULTADOS PODERÃO TER COMPRIMIDO COM COMPENSADO PARA O IMPACTO, SE QUALQUER, DE CERTOS FATORES DE MERCADO, COMO FALTA DE LIQUIDEZ. PROGRAMAS DE NEGOCIAÇÃO SIMULADOS EM GERAL SÃO TAMBÉM SUJEITOS AO FATO QUE ESTÃO DESIGNADOS COM O BENEFÍCIO DE HINDSIGHT. NENHUMA REPRESENTAÇÃO ESTÁ FAZENDO QUE QUALQUER CONTA VOCE OU POSSIBILIDADE DE ALCANÇAR LUCROS OU PERDAS SIMILARES ÀOS MOSTRADOS. aviso Legal.

Arquivo para o & # 8216; AAPL & # 8217; Categoria.
Uma atualização sobre o nosso último comércio e um novo na AAPL.
Domingo 5 de fevereiro de 2017.
Cerca de um mês atrás, sugeri uma oferta de opções na Aetna (AET) que obteve lucro de 23% após as comissões em duas semanas. Funcionou como esperávamos. Então, duas semanas atrás, sugeri outro jogo no AET, que faria 40% em duas semanas (terminando na última sexta-feira) se a AET acabasse a qualquer preço entre US $ 113 e US $ 131. O estoque terminou em US $ 122,50 na sexta-feira, e aqueles de nós que fizeram esse comércio estão comemorando uma vitória de 40%. (Veja a última postagem do blog para obter detalhes sobre este comércio.)
Hoje, estou sugerindo um comércio semelhante na Apple (AAPL). Ele oferece um menor ganho de potencial, mas o estoque pode cair no preço em cerca de US $ 9 e o ganho ainda virá a sua maneira.
Uma atualização sobre o nosso último comércio e um novo na AAPL.
Este comércio no APPL só irá render cerca de 30% após as comissões, e você deve esperar seis meses para obtê-lo, mas o estoque pode cair em US $ 8 durante esse período e você ainda faria seus 30%. Anualizado, 30% a cada seis meses funciona para 60% no ano. Onde mais você vai encontrar esse tipo de retorno sobre seus dólares de investimento, mesmo que o estoque diminua?
Este é um comércio real que fizemos hoje em uma das nossas carteiras de Terry & # 8217; s Tips na última sexta-feira. Ele substituiu um comércio anterior que fizemos na AAPL, que ganhou mais de 20% em menos de um mês. Nós fechamos isso cedo porque fizemos quase 90% do ganho máximo possível, e limpar o requisito de manutenção nos permitiu fazer o seguinte comércio com AAPL negociando cerca de US $ 129:
Compre para abrir 3 AAPL 21Jul17 115 put (AAPL170721P115)
Vender para abrir 3 AAPL 21Jul17 120 colocar (AAPL170721P120) para um crédito de US $ 1,17 (vendendo uma vertical)
Isso é chamado de spread de crédito de colocação vertical. $ 117 por spread menos $ 2.50 comissões, ou $ 114.50 x 3 = $ 343.50 foi colocado em nossa conta. O corretor cobra um requisito de manutenção de US $ 500 por spread, ou US $ 1500. Subtraindo os US $ 343,50 que recebemos de US $ 1500, nosso investimento líquido é de US $ 1156,50.
Se a AAPL estiver negociando a qualquer preço acima de US $ 120 em 21 de julho de 2017, ambas as posições expirarão sem valor, e nós poderemos manter os $ 343.50 que foram pagos na sexta-feira. Nesse caso, nenhuma comissão será cobrado no final do comércio. Você não precisa fazer nada além de esperar o grande dia que virá.
Se a AAPL estiver negociando a qualquer preço abaixo de US $ 120 em 21 de julho, você terá que comprar de volta os 120 colocados por US $ 100 por cada dólar que ele acabar abaixo de US $ 120. Se isso acontecer no nosso portfólio Terry & # 8217; S Tips, provavelmente rolaremos a divulgação para um mês fora do prazo, espero que seja creditado.
Este comércio é mais apropriado para pessoas que acreditam na AAPL e se sente confiante de que, se cair um pouco, acabará sendo menos de US $ 9 em 6 meses. Nós gostamos de nossas chances aqui.
Tal como acontece com todos os investimentos, este comércio só deve ser feito com dinheiro que você pode perder.
Um investimento de $ 350 na Apple poderia dobrar em 2 meses.
Quinta-feira, 3 de dezembro de 2015.
Em 27 de janeiro de 2016, às 4:30 EST, a Apple (AAPL) anunciará ganhos para 2015. Este sempre foi um momento emocionante para os investidores, e este ano não deve ser diferente dos anos passados.
Hoje, fiz uma aposta de US $ 350 nos ganhos da AAPL. Eu me sinto confiante de que vou dobrar meu dinheiro em 2 meses nesta aposta, mesmo que o estoque não faça muito de agora em diante. Gostaria de compartilhar o meu pensamento com você, e talvez você queira fazer algo semelhante a si mesmo.
Um investimento de $ 350 na Apple poderia dobrar em 2 meses.
AAPL está negociando hoje cerca de US $ 116, apenas US $ 5 maiores que o ano passado neste momento.
Ao longo desse ano, os ganhos cresceram cerca de 30% e as vendas aumentaram 20%, e as ações subiram menos de 5%. A empresa mais valiosa do mundo vende apenas 11 vezes os ganhos, enquanto está crescendo quase o dobro dessa porcentagem, e até o número 11 deve ser ajustado para um valor menor por causa do grande estoque de dinheiro em que estão sentados.
Por qualquer padrão de avaliação fundamental, a AAPL é uma pechincha gritante. No entanto, tem sido nesta mesma posição há anos, muitas vezes pressionado por uma orientação suave que invariavelmente coloca ao anunciar vendas e ganhos que estão consideravelmente acima da orientação que deram pela última vez. A empresa parece gostar de definir um bar de baixa expectativa e, em seguida, esmagá-lo com ganhos estelares.
Enquanto Black Friday foi um desapontamento para a maioria dos varejistas, a AAPL aparentemente teve seu melhor dia de hoje. Um analista informou que "o iPhone e o Apple Watch eram os mais populares, com o Watch provavelmente o número vendedor on-line. Os IPads estão emergindo como o primeiro dispositivo de computação para crianças, com o iPad Air 2 o item de presente mais quente para crianças de oito e mais anos, o Mini para aqueles mais jovens. "Parece que pode ser uma boa temporada de venda de Natal para a empresa.
Duas coisas quase sempre ocorrem na semana ou semanas que antecedem o anúncio de ganhos de janeiro da AAPL. Em primeiro lugar, o estoque geralmente muda US $ 5 ou mais em antecipação a um anúncio positivo. Em segundo lugar, os preços das opções aumentam, pois muitas vezes há um grande movimento no estoque após o anúncio, tanto para cima como para baixo.
Com esses pensamentos em mente, eu comprei spreads de calendário na AAPL hoje com o estoque cerca de $ 116. Eu escolhi o preço de 120 prêmios, porque acho que em algum momento nas próximas semanas, o estoque irá superar esse preço. Comprei 16 de fevereiro de 120 chamadas e vendei dez-16 120 chamadas como spread de calendário, pagando US $ 347 mais US $ 2,50 por comissão (a taxa de comissão paga pelos assinantes do Terry's Tips no thinkorswim).
Pouco antes das chamadas de dezembro de 16 expirar, vou comprá-los de volta e vender uma opção semanal adicional a um preço de exercício, o que espero que eu ajude pelo menos US $ 100. Espero repetir isso uma ou duas vezes nas semanas subsequentes, o que é espero que reduza o meu custo inicial de US $ 350 para cerca de US $ 150 quando posso vender as chamadas que estou mais ansioso.
Essas chamadas serão as chamadas Jan5-16 que expirarão em 29 de janeiro, logo após o anúncio de ganhos. Eles ainda não estão disponíveis para venda, mas serão oferecidos em algumas semanas. Estas são as chamadas que serão diluídas pela incerteza do próximo anúncio. Olhando para janeiro de 2015 quando havia duas semanas para o anúncio pós-publicação, estes são os preços thebif para essas chamadas:
$ 1 de distância do dinheiro e # 8211; $ 3.50.
$ 1 de distância do dinheiro e # 8211; US $ 3,05.
$ 1 de distância do dinheiro e # 8211; $ 2.66.
$ 1 de distância do dinheiro e # 8211; $ 2.28.
Se eu tiver sucesso na obtenção de meu custo até US $ 150 naquela época, eu poderia vender as chamadas Jan5-16 por mais do que o meu investimento líquido, portanto, me garanto lucro, não importa o preço do estoque após o anúncio. Claro, quanto mais perto de US $ 120 é, mais lucrativo será para mim quando eu fechar o fev-16 - Jan5-16 spread na sexta-feira, 29 de janeiro de 2016.
Tal como acontece com a maioria dos investimentos em opções, obviamente, isso levará um pouco de trabalho a realizar. Mas eu gosto desse tipo de trabalho quando pode resultar em duplicar meu dinheiro em um período de dois meses. Parece um ganho de baixo risco e alto potencial para mim, e espero divertir-me um pouco com isso.
Claro, você só deve fazer investimentos em opções com o dinheiro que você realmente pode perder. Os lucros não são garantidos, por mais promissores que possam aparecer quando você configurou suas posições pela primeira vez.
Como fazer retornos extraordinários com peças de opção semi-longas.
Sexta-feira, 27 de novembro de 2015.
Uma das minhas opções favoritas de compra de ações é fazer uma aposta que em algum momento no futuro, um estoque específico não será menor do que é hoje. Se você estiver certo, você pode fazer 50% & # 8211; 100% sem fazer nada além de fazer uma única opção comercializar e aguardar o período de tempo. Há dez semanas, fiz duas recomendações específicas (veja meu blog de 8 de setembro de 2015) por fazer esse tipo de aposta, que faria 62% em 4 meses e a outra 100% nesse mesmo período. Hoje, eu gostaria de atualizar essas sugestões e discutir um pouco sobre como você configura o comércio de opções se souber de uma empresa com a qual você se sente bem.
Como fazer retornos extraordinários com peças de opção semi-longas.
O que é uma aposta de longo prazo no mundo das opções? Um mês? Uma semana? Passo a maior parte do meu tempo vendendo opções que têm apenas uma semana de vida restante. Às vezes, eles só têm um dia de vida antes de expirarem (espero que não valem nada). Então eu não lido com opções de longo prazo, pelo menos na maioria das vezes.
A maioria das peças jogadas são peças de curta duração. As pessoas que negociam opções tendem a ter horizontes temporais de curto prazo. Talvez eles tenham TDAH e não possam lidar com longas esperas para saber se ganharam ou não. Mas existem diferentes maneiras de estruturar opções de peças. Enquanto a maior parte da minha atividade envolve apostas extremamente rápidas, também tenho um pouco de dinheiro dedicado a apostas de longo prazo que levam 4 meses a um ano antes do dia de pagamento chegar.
Uma das minhas jogadas favoritas semi-longas (se houver tal palavra), envolve a escolha de um estoque que eu particularmente gosto para o longo prazo, ou que tenha sido derrotado por algum motivo, o que não parece bastante correto. Quando encontro tal estoque, coloco uma aposta que em algum momento no futuro, será pelo menos tão alta quanto agora. Se eu estiver certo, geralmente posso fazer 50% & # 8211; 100% na aposta, e sei com antecedência exatamente qual será o máximo possível de ganho ou perda, mesmo no penny.
Há dez semanas, gostei de onde estava o preço do SVXY. Este ETP está inversamente correlacionado com a volatilidade das opções. Quando a volatilidade se move mais alto, o SVXY cai e vice-versa. Na época, surgiam os temores de uma desaceleração mundial. Os mercados caíram e a volatilidade disparou. O VIX, o chamado "índice de medo" aumentou da faixa de 12 a 14 que manteve por um par de anos para mais de 20. SVXY tomou para US $ 45 e subiu para US $ 47 quando eu recomendava colocar uma aposta que em 4 meses (em 15 de janeiro de 2016), SVXY seria de US $ 40 ou superior.
Este comércio faria o ganho máximo, mesmo que o SVXY caiu em US $ 7 e manteve-se acima de US $ 40 naquela data:
Compre para abrir 1 SVXY em 16 de janeiro de 35 (SVXY160115P35)
Vender para abrir 1 SVXY jan-16 40 colocar (SVXY160115P40) para um crédito de $ 1.95 (vendendo uma vertical)
Citando o meu blog de 8 de setembro, "Quando este comércio foi executado, US $ 192,50 (depois de uma comissão de US $ 2,50) entraram em minha conta. Se, em 15 de janeiro de 2016, o SVXY seja a qualquer preço superior a US $ 40, ambas as posições expirarão sem valor e, para cada spread vertical que vendi, não terei de fazer um comércio de fechamento, e eu farei um lucro de exatamente $ 192.50.
Então, quanto eu tenho que colocar para colocar esse comércio? O corretor analisa essas posições e calcula que a perda máxima que poderia ocorrer nelas seria de US $ 500 (US $ 100 por cada dólar de preço de ações abaixo de US $ 40). Para que isso aconteça, o SVXY teria que fechar abaixo de US $ 35 em 15 de janeiro. Como tenho certeza de que está indo mais alto, não mais baixo, uma queda desta magnitude parece altamente improvável para mim.
O corretor colocará um requisito de manutenção de $ 500 em minha conta. Este não é um empréstimo em que os juros são cobrados, mas apenas o dinheiro que não consigo comprar para comprar ações. No entanto, desde que recebi US $ 192,50, não posso perder os $ 500 inteiros. Minha perda máxima é a diferença entre o requisito de manutenção e o que recebi, ou $ 307.50.
Se SVXY fechar a qualquer preço acima de US $ 40 em 15 de janeiro, ambas as posições expirarão sem valor e o requisito de manutenção desaparecerá. Eu não tenho que fazer nada além de pensar em como vou gastar meu lucro de US $ 192,50. Eu farei 62% no meu investimento. Onde mais você pode fazer esse tipo de retorno para o menor risco que isso implica?
Claro, como com todos os investimentos, você só deve arriscar o que você pode perder. Mas acredito que a probabilidade de perder esse investimento é extremamente baixa. O estoque está destinado a se mover mais alto, não inferior, assim que o atual mercado turbulento se estabilizar.
Se você quisesse correr um pouco mais de risco, você pode comprar os 45 colocar e vender um 50 na série de 15 de janeiro. Você apostaria que o estoque consegue se mover um pouco mais alto nos próximos 4 meses. Você poderia coletar cerca de US $ 260 por spread e seu risco seria de US $ 240. Se o SVXY fechou mais de $ 50 (o que a história diz que deveria), seu lucro seria superior a 100%. Eu também coloquei esse comércio espalhado na minha conta pessoal (e também na minha conta fiduciária de caridade) ".
Agora são 10 semanas depois. O SVXY está negociando em US $ 58 ½. Eu poderia comprar o primeiro spread por $ .45 ($ 47.50 após comissões). Isso me daria um lucro de $ 145 no meu risco máximo de $ 307.50. Isso resulta em um ganho de 47% durante 10 semanas. Isso foi dinheiro fácil para mim.
A outra propagação que eu sugeri, aumentando as greves de ambos os lados longos e curtos em US $ 10, poderia ter sido vendida por US $ 260. Você poderia comprar de volta o spread por US $ 102,50, incluindo comissões, dando-lhe um lucro de US $ 157,50 com um risco máximo de US $ 240 ou 65%. Ou você poderia esperar e aproveitar o ganho total de 108% se o SVXY fechar não menor que US $ 50 na terceira sexta-feira de janeiro. Estou pendurado em minhas apostas originais e não estou vendendo agora, a menos que algo melhor venha.
Em algumas dicas de Terry, fazemos investimentos similares a este em janeiro, apostando que um ano depois, as ações que gostamos serão, pelo menos, onde elas estavam no momento. O portfólio que criamos neste ano fez esses tipos de apostas no GOOG, AAPL e SPY. Isso fará 92% sobre o montante máximo em risco em 6 semanas se estas três ações forem onde elas estiverem hoje ou mais altas quando as datas de janeiro de 2016 expirarem. Na verdade, o GOOG pode cair em US $ 155 e ainda faremos mais de 100% do spread que vendemos em janeiro de 2015. Podemos fechar os três spreads hoje e obter um ganho de 68% em nosso risco máximo.
Estes são apenas alguns exemplos de como você pode fazer apostas de longo prazo em suas ações favoritas com opções e fazer ganhos extraordinários, mesmo que o estoque não faça muito de nada.
Como ajustar o risco de mercado com as opções semanais.
Segunda-feira, 17 de agosto de 2015.
Esta semana, eu gostaria de compartilhar um artigo palavra por palavra que enviei aos Insiders esta semana. É um comentário mega-view sobre a estratégia de opções básicas que realizamos nas Dicas de Terry. O relatório inclui duas táticas que temos usado com bastante sucesso para ajustar nosso nível de risco a cada semana usando opções semanais.
Se você já está negociando opções, essas idéias táticas podem fazer uma grande diferença para seus resultados. Se você não está atualmente negociando opções, as idéias provavelmente não terão muito sentido, mas você pode gostar de ver os resultados que estamos tendo com as carteiras reais que estamos realizando para nossos assinantes.
Como ajustar o risco de mercado com as opções semanais.
"Bernie Madoff atraiu centenas de milhões de dólares por investidores promissores 12% ao ano (consistentemente, ano após ano). A maioria de nossas carteiras atinge o triplo desse número e quase ninguém sabe sobre nós. Ainda mais significativo, nossos retornos são reais - Madoff nunca entregou ganhos de qualquer tipo. Parece haver algo de errado aqui.
Nosso portfólio da Capstone Cascade foi projetado para girar (em dinheiro) 36% ao ano, e isso aconteceu por 10 meses consecutivos e está cada vez mais provável que possamos fazer isso para o longo prazo (desde que nós nos preocupamos em realizá-lo). Na verdade, no valor de buy-in de hoje (cerca de US $ 8300), os $ 3600 que retiramos a cada ano funcionam para ser 43%. A Theta neste portfólio aumentou consistentemente o dobro do que precisamos para fazer a retirada mensal, e ganhamos ainda mais do delta quando o SVXY se move mais alto.
Outras carteiras estão fazendo ainda melhor. A Rising Tide ganhou 140% em pouco mais de dois anos, enquanto o Costco subjacente subiu 23,8% (o que Madoff prometeu). Black Gold parece estar fazendo ainda melhor do que isso (tendo ganhado uma média de 3% por semana desde que foi iniciado).
Uma parte fundamental da nossa estratégia atual, e uma grande mudança de como operamos no passado, está tendo opções curtas em cada uma das várias séries semanais, com algum rolamento (geralmente cerca de um mês fora) a cada semana. Isso nos permite ajustar o perfil de risco todas as sextas-feiras sem fazer grandes ajustes que envolvam a venda de algumas das posições longas. Se o estoque cai durante uma semana, nos encontraremos com opções curtas anteriormente vendidas que estão em greves mais altas do que o preço das ações, e nós cobraremos o prêmio de tempo máximo em uma série de mês por venda ao dinheiro (normalmente chamada).
Se o estoque aumentar durante a semana, podemos achar que temos mais chamadas no dinheiro do que normalmente iremos, então vamos vender novas chamadas de mês fora do dinheiro. Normalmente, podemos comprar as chamadas no dinheiro e substituí-las por chamadas fora do dinheiro e fazê-lo com um crédito, evitando de novo os negócios de ajuste que podem causar perdas quando o subjacente exibe a ação do preço da chicote.
Nas últimas semanas, não sofremos uma enorme queda em nossos subjacentes, mas no início deste ano, incorremos em um no SVXY. Agora temos uma maneira de lutar com esse tipo de ação de preço quando vem. Se ocorrer uma grande queda, podemos comprar uma propagação de chamadas verticais em nossas chamadas longas e vender uma chamada de dinheiro de um mês para dinheiro suficiente para cobrir o custo de rolar o lado longo para uma greve mais baixa. Enquanto não tivermos que ganhar dinheiro extra para efetuar o ajuste, podemos manter o mesmo número de chamadas longas no local e continuar a vender chamadas a qualquer hora sempre que substituímos as posições de vencimento curto. Esta tática evita as inevitáveis ​​perdas envolvidas no fechamento de um calendário de chamadas fora do dinheiro espalhado e substituindo-o por um spread de calendário no dinheiro que sempre custa mais do que o spread que vendemos.
Outra mudança que adicionamos é fazer com que o crédito a longo prazo se espalha como uma pequena parte de um portfólio global da Estratégia 10K, apostando que o subjacente será, pelo menos, plano em um ano aproximadamente, quando colocamos o spread. Essas apostas podem retornar retornos excepcionais, enquanto que, em muitos aspectos, são menos arriscados do que nosso calendário básico e estratégias de propagação diagonal. O período de tempo mais longo permite uma grande queda no preço das ações, desde que seja compensado por um ganho de preço em outra parte do prazo de longo prazo. A nossa carteira Better Odds Than Vegas II comercializa esses tipos de spreads exclusivamente e está no objetivo de ganhar 91% este ano, enquanto o portfólio do Retirement Trip Fund II está no alvo para ganhar 52% este ano (e o estoque pode ser um total de 50 % e esse ganho ainda acontecerá).
O truque de ter carteiras com esses tipos de ganhos extraordinários é selecionar estoques subjacentes ou ETPs que você sente fortemente se moverão mais alto. Conseguimos fazer isso com nossas seleções de COST, NKE, SVXY, SBUX e, mais recentemente, FB, enquanto não conseguimos fazê-lo (e enfrentamos enormes perdas) em nosso único portfólio de falhas, BABA Black Sheep, onde Alibaba despencou a um mínimo de todos os tempos desde que iniciamos o portfólio quando estava perto do seu máximo histórico. Nosso único esforço de diversificação asiática tem servido para lembrar-nos que é muito mais importante encontrar um subjacente que você possa contar para se mover mais alto, ou pelo menos ficar em forma (quando geralmente fazemos melhor do que quando se move mais alto).
No fundo, acho que estamos em algo grande na forma como estamos gerenciando nossos investimentos nos dias de hoje. Uma vez que você descobriu algo que está funcionando, é importante manter isso em vez de tentar melhorar sua estratégia ainda mais. Claro, se o mercado nos permite saber que a estratégia já não está funcionando, as mudanças estarão em ordem. Até agora, esse não foi o caso. O passado recente incluiu muitas semanas em que nós apreciamos 10 de nossas 11 carteiras ganhando valor, enquanto apenas BABA perdeu dinheiro quando o estoque continuou a cair. Em breve encontraremos outro subjacente para substituir o BABA (ou realizar uma estratégia diferente nesse único portfólio perdedor) ".
Como fazer 80% ao ano com apostas de opções de longo prazo.
Quinta-feira, 28 de maio de 2015.
Uma das minhas peças preferidas é uma aposta de longo prazo que um estoque específico será igual ou superior ao que é hoje em alguma data futura. Agora, pode ser um momento perfeito para fazer esse tipo de aposta com uma das minhas ações favoritas, a Apple (AAPL). Em janeiro, eu escolho várias ações que eu sinto realmente positivo e compre um spread que fará um ganho extraordinário se o O estoque é plano ou superior quando as opções expiram um ano fora. Hoje, eu gostaria de falar sobre um desses spreads que colocamos em uma das carteiras do Terry's Tips que realizamos e como você pode colocar um spread similar agora. Se a AAPL é apenas um pouco maior do que é hoje no ano, você faria 100% em seu investimento.
Como fazer 80% ao ano com apostas de opções de longo prazo.
Eu entendo totalmente que pode parecer absurdo pensar que, a longo prazo, 80% ao ano é uma expectativa possível para um investimento no mercado de ações. Mas se a AAPL flutuar no futuro como aconteceu no passado, isso acontecerá. Isso pode ser feito com um spread de opção simples que pode ser colocado agora, e você não precisa fazer nada além de aguardar um ano. Se o estoque é maior no final do ano, as opções expiram sem valor e você nem precisa fechar o spread. Você começa a manter o dinheiro que obteve no início.
Vamos verificar o gráfico de 10 anos para a Apple:
Em 9 dos últimos 10 anos, a AAPL foi maior no final do ano civil do que no início. Somente no mercado de fusão de 2008-2009 foi o estoque a um preço mais baixo no final do ano do que no início.
Em janeiro deste ano, em uma das nossas carteiras de Terry's Tips, colocamos o seguinte comércio quando a AAPL estava negociando em US $ 112. Ficamos confiantes de que o estoque seria pelo menos um pouco maior por ano a partir daí. A data precisa seria 15 de janeiro de 2016, a terceira sexta-feira do mês em que as opções mensais expiram. Este é o comércio que fizemos:
Compre para abrir 7 AAPL Jan-16 105 coloca (AAPL160115P105)
Vender para abrir 7 AAPL Jan-16 115 coloca (AAPL160115P115) para um crédito de $ 5,25 (vendendo uma vertical)
Para cada spread, cobramos US $ 525 menos US $ 2,50 em comissões, ou US $ 522,50. Para 7 spreads, cobramos $ 3657.50 após as comissões. O montante em risco por spread foi de US $ 1000 e # 8211; US $ 522,50, ou US $ 477,50. Para todos os 7, isso resultou em US $ 3342,50.
O produto da venda do spread, $ 3657.50, foi colocado em nossa conta quando a venda foi feita. O corretor colocou um requisito de manutenção para nós por US $ 7000 (o máximo que podemos perder se o estoque acabasse abaixo de US $ 105 no vencimento. Nosso risco real, se isso acontecesse, seria $ 7000 menos os US $ 3657.50 que recebemos, ou US $ 3342,50. Se a AAPL acabar em qualquer preço acima de US $ 115 em 15 de janeiro de 2016, ambas as opções expirarão sem valor e faremos um ganho de 109% em nosso investimento.
Desde que colocamos essa propagação, a AAPL avançou bem, e agora está em US $ 132. Se você não quis esperar outros seis meses para cobrar os 109%, você poderia comprar o spread hoje por US $ 2,67 (US $ 269,50 por spread após as comissões). Comprar todos os 7 spreads custaria US $ 1886,50, resultando em um lucro de US $ 1771. Isso resulta ser um ganho de 53% nos 4 meses. Estamos esperando isso em vez de ganhar um ganho agora, sabendo que 109% virão o nosso caminho, mesmo que o estoque cai cerca de US $ 17 a partir daqui.
AAPL pode não estar indo para US $ 240, já que Carl Ichan (valor líquido, US $ 23 bilhões) acredita que é, mas parece provável que ele possa ser maior por ano do que hoje. As opções para junho de 2016 acabaram de estar disponíveis para negociação. Quando escrevo isso hoje, a AAPL está negociando em US $ 132. Se você estivesse disposto a apostar que ao longo dos próximos 12 meses, o estoque poderá aumentar em US $ 3 ou mais, você poderia vender o seguinte spread (na minha conta pessoal, eu fiz esse comércio exato hoje):
Compre para abrir (escolha um número) AAPL Jun-16 125 coloca (AAPL160617P125)
Vender para abrir ((escolher um número) AAPL Jun-16 135 coloca (AAPL160617P135) por um crédito de US $ 5,10 (vendendo uma vertical)
Cada contrato custará cerca de US $ 500 para colocar, após as comissões. Este spread fará um lucro de 100% após as comissões se a AAPL terminar a qualquer preço acima de US $ 135 em 17 de junho de 2016.
You might wonder why the title of this blog mentioned 80% as a long-term annual gain possibility. If AAPL behaves in the next 10 years as it has in the last 10 years, and makes a gain in 9 of those years, over the course of a decade, you would gain 100% in 9 years and lose 100% (although the actual loss might be less) in one year, for an average gain of 80% a year.
For sure, you would not want to place all, or even a large part, of your investment portfolio in long-term spreads like this. But it seems to me that a small amount, something that you can afford to lose, is something that you might consider, if only for the fun of doubling your money in a single year.
How to Make 60% to 100% in 2014 if a Single Analyst (Out of 13) is Right.
Monday, November 25th, 2013.
Today we are going to look at what the analysts are forecasting for 2014 and suggest some option strategies that will make 60% or more if any one of the analysts interviewed by the Wall Street Journal are correct. They don’t all have to be correct, just one of the 13 they talked to.
Please continue reading down so you can see how you can come on board as a Terry’s Tips subscriber for no cost at all while enjoying all the benefits that thinkorswim by TD Ameritrade offers to anyone who opens an account with them.
Now is the time for analysts everywhere to make their predictions of what will happen to the market in 2014. Last week, the Wall Street Journal published an article entitled Wall Street bulls eye more stock gains in 2014. Their forecasts – ”The average year-end price target of 13 stock strategists polled by Bloomberg is 1890, a 5.7% gain … (for the S&P 500). The most bullish call comes from John Stoltzfus, chief investment strategist at Oppenheimer (a prediction of +13%).”
The Journal continues to say “The bad news: Two stock strategists are predicting that the S&P 500 will finish next year below its current level. Barry Bannister, chief equity strategist at Stifel Nicolaus, for example, predicts the index will fall to 1750, which represents a drop of 2% from Tuesday’s close.”
I would like to suggest a strategy that will make 60% to 100% (depending on which underlying you choose to use) if any one of those analysts is right. In other words, if the market goes up by any amount or falls by 2%, you would make those returns with a single options trade that will expire at the end of 2014.
The S&P tracking stock (SPY) is trading around $180. If it were to fall by 2% in 2014, it would be trading about $176.40. Let’s use $176 as our downside target to give the pessimistic analyst a little wiggle room. If we were to sell a Dec-14 176 put and buy a Dec-14 171 put, we could collect $1.87 ($187) per contract. A maintenance requirement of $500 would be made. Subtracting the $187 you received, you will have tied up $313 which represents the greatest loss that could come your way (if SPY were to close below $171, a drop of 5% from its present level).
Once you place these trades (called selling a vertical put spread), you sit back and do nothing for an entire year (until these options expire on December 20, 2014). If SPY closes at any price above $176, both puts would expire worthless and you would get to keep $187 per contract, or 60% on your maximum risk.
You could make 100% on your investment with a similar play using Apple as the underlying. You would have to make the assumption that Apple will fluctuate in 2014 about as much as the S&P. For most of the past few years, Apple has done much better than the general market, so it is not so much of a stretch to bet that it will keep up with the S&P in 2014.
Apple is currently trading about $520. You could sell at vertical put spread for the January 2015 series, selling the 510 put and buying the 480 put and collect a credit of $15. If Apple closes at any price above $510 on January 17, 2015, both puts would expire worthless and you would make 100% on your investment. You would receive $1500 for each of these spreads you placed and there would be a $1500 maintenance requirement (the maximum loss if Apple closes below $480).
Apple is trading at about 10 times earnings on a cash-adjusted basis, is paying a 2.3% dividend, and is continuing an aggressive stock buy-back campaign, three indications that make a big stock price drop less likely to come about in 2014.
A similar spread could be made with Google puts, but the market is betting that Google is less likely to fall than Apple, and your return on investment would be about 75% if Google fell 2% or went up by any amount. You could sell Jan-15 1020 puts and buy Jan-15 990 puts and collect about $1300 and incur a net maintenance requirement of $1700 (your maximum loss amount).
If you wanted to get a little more aggressive, you could make the assumption that the average estimate of the 13 analysts was on the money, (i. e., the market rises 5.7% in 2014). That would put SPY at $190 at the end of the year. You could sell a SPY Dec-14 190 put and buy a Dec-14 185 put and collect $2.85 ($285), risking $2.15 ($215) per contract. If the analysts are right and SPY ends up above $190, you would earn 132% on your investment for the year.
By the way, you can do any of the above spreads in an IRA if you choose the right broker. I would advise against it, however, because your gains will eventually be taxed at ordinary income rates (at a time when your tax rate is likely to be higher) rather than capital gains rates.
Note: I prefer using puts rather than calls for these spreads because if you are right, nothing needs to be done at expiration, both options expire worthless, and no commissions are incurred to exit the positions. Buying a vertical call spread is mathematically identical to selling a vertical put spread at these same strike prices, but it will involve selling the spread at expiration and paying commissions.
What are the chances that every single analyst was wrong? Someone should do a study on earlier projections and give us an answer to that question. We all know that a market tumble could come our way if the Fed begins to taper, but does that mean the market as a whole would drop for the entire year? Another unanswerable question, at least at this time.
On a historical basis, for the 40 years of the S&P 500’s existence (counting 2013 which will surely be a gaining year), the index has fallen by more than 2% in 7 years. That means if historical patterns continue for 2014, there is a 17.5% chance that you will lose your entire bet and an 83.5% chance that you will make 60% (using the first SPY spread outlined above). If you had made that same bet every year for the past 40 years, you would have made 60% in 33 years and lost 100% in 7 years. For the entire time span, you would have enjoyed an average gain of 32% per year. Not a bad average gain.
Follow-Up on AAPL Earnings-Announcement Strategy.
Wednesday, November 6th, 2013.
Last week I told you about a spread I had placed on Apple (AAPL) just prior to their earnings announcement. I closed out that spread this week, and there was a learning experience that I would like to share with you.
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Follow-Up on AAPL Earnings-Announcement Strategy: Last Monday, prior to AAPL’s earnings announcement, I bought a diagonal spread, buying Jan-14 470 calls and selling the weekly Nov1-13 525 while the stock was selling just about $525. I made this trade because I felt good about the company and believed the stock might move higher after the announcement. As it worked out, I was wrong.
I paid $62.67 for the Jan-14 470 call and sold the Nov1-13 525 call for $17.28, shelling out a net $45.39 ($4539) for each spread. (Commissions on this trade at thinkorswim were $2.50). The intrinsic value of this spread was $55 (the difference between 525 and 470) which means if the stock moved higher, no matter how high it went, it would always be worth a minimum of $55, or almost $10 above what I paid for it. Since the Jan-14 calls had almost three more months of remaining life than the Nov1-13 calls I sold, they would be worth more (probably at least $5 more) than the intrinsic value when I planned to sell them on Friday.
So I knew that no matter how much the stock were to move higher, I was guaranteed a gain on Friday. If the stock managed to stay right at $525 and the Nov-1 525 call expired worthless (or I had to buy it back for a minimal amount), I stood to gain the entire $17.28 I had collected less a little that the Jan-14 call might decay in four days.
In the after-hours trading after the announcement, the stock shot up to the $535 area and I was feeling pretty good because I knew I was assured of a profit if the stock moved higher. However, the next morning, it reversed direction and traded as low as $515. I wasn’t feeling so great then, although I still expected to make a profit (albeit a smaller one).
On Thursday, the stock rose to about $525, just where it was when I bought the spread on Monday. There was still $2.50 of time premium remaining in the Nov1-13 call which I had sold, so I was tempted to wait until it was due to expire the next day so I might pick up another $250 per spread when I sold it. However, I decided to sell it at that time.
I sold the spread for $56.25, gaining $10.86, or $1076 per spread which had cost me $4539 on Monday. That worked out to a 21% gain for the four days. I was happy with that result.
On Friday, AAPL fell back to about $517 at the close. The spread that I had sold for $56.25 was trading at about $53. I still would have made a profit, but it would have been much lower than the one I took on Thursday.
The lesson here is that when the stock is trading very near the strike price of your short call when you have a spread like this (either a diagonal or a calendar spread), it is a good idea to sell it rather than waiting until expiration day of the short option. While you give up some of the potential gain if the stock were to remain absolutely flat, you risk doing worse if the stock were to move more than moderately in either direction.
It is better to sell your diagonal spread whenever the strike price of your short option is very close to the strike price rather than waiting until the last minute to try to squeeze out every penny of decay that might be there. In this case, I was wrong about the stock moving higher – it fell about $10 and I still made over 20% on my investment for a single week.
An AAPL Earnings-Announcement Strategy.
Wednesday, October 30th, 2013.
Today I would like to share with you an options investment I made yesterday, just prior to the Apple (AAPL) earnings announcement. While it is too late to make this same investment yourself, you might consider it three months from now when announcement time comes around again, or with another company that you feel good about.
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An AAPL Earnings-Announcement Strategy: Approximately every 90 days, most public companies announce their latest quarterly earnings. Just before the announcement day, things get interesting with option prices. Since stocks often make big moves in either direction once earnings (and other numbers such as gross sales, margins, and future guidance) are announced, option prices get quite expensive, both for puts and for calls.
For people who like to collect high option premiums (i. e., selling expensive options to someone else), this pre-announcement period seems like a great opportunity provided I have a feeling one way or the other about the company. I had a good feeling about AAPL this month. I wasn’t sure what earnings might be (beware of anyone who says he is sure), but I thought the company was fairly priced, and I think the huge stash of cash they are sitting on provides some protection against a large drop in the stock price.
When a situation like this occurs (where I like a company and earnings are about to be announced), one of my favorite strategies is to buy a deep in-the-money call on the company, a call that has a few months of remaining life, and sell an at-the-money call in the shortest-term option series that expires after the announcement day.
On Monday morning, AAPL was trading about $525. I bought a diagonal spread, buying Jan-14 470 calls and selling Nov1-13 525 calls (AAPL has weekly options available, and the Nov1-13 calls would expire on Friday, November 1st , four days after the announcement after the close on Monday.
I paid $62.67 for the Jan-14 470 call and sold the Nov1-13 525 call for $17.28, shelling out a net $45.39 ($4539) for each spread. (Commissions on this trade at thinkorswim were $2.50). The intrinsic value of this spread was $55 (the difference between 525 and 470) which means if the stock moved higher, no matter how high it went, it would always be worth a minimum of $55, or almost $10 above what I paid for it. Since the Jan-14 calls had almost three more months of remaining life than the Nov1-13 calls I sold, they would be worth more (probably at least $5 more) than the intrinsic value when I planned to sell them on Friday.
So I knew that no matter how much the stock were to move higher, I was guaranteed a gain on Friday. If the stock managed to stay right at $525 and the Nov-1 525 call expired worthless (or I had to buy it back for a minimal amount), I stood to gain the entire $17.28 I had collected less a little that the Jan-14 call might decay in four days. A flat market would net me about a 36% gain on my investment, and any higher price for AAPL would result in at least a 25% gain.
After a company makes its announcement, all option prices tend to fall, especially in the shortest-term series that expires just after the announcement. However, deep in-the-money options like the one I bought derive most of their value from being so deep in the money, and they generally do not fall nearly as much as shorter-term, nearer-the-money options.
On the downside, the stock could fall at least $20 before I would incur a loss. Since the delta of the Jan-14 470 call was 80, if the stock fell $20, my long call might fall about $16 ($20 x .80). That would still be less than the $17.28 I collected from the 525 which would expire worthless so I would still make a gain.
Actually, as the stock falls in value, delta for an in-the-money call gets lower, and the Jan-14 call would fall by less than $16. The stock could probably go down at least $25 before I lost money with my original spread.
In the event that AAPL fell over $25 so I lost some money on the spread, since I like the company and it is now trading for only $500, I might want to hang onto my 470 call rather than selling it on Friday. I might sell another 525 (or other strike) call with a few weeks of remaining life, reducing my initial investment by that amount.
I like to make an investment that could make 25% or more in a single week if a company I like stays flat or goes higher by any amount after an announcement, and the stock can fall about 10% and I still make a gain. A more conservative investment would be to sell an in-the-money call rather than an at-the-money call. While the potential maximum gain would be less, you could handle a much greater drop in the stock value before you entered loss territory on the downside.
Dois jogos de ganhos para esta semana - Deere e Sina.
Monday, May 13th, 2013.
A propagação do Green Mountain Coffee Roasters (GMCR) que eu recomendava na semana passada resultou em um ganho de 20%. Não é mau considerando que fôssemos cegos ao anunciarmos um novo acordo de 5 anos com a Starbucks que atingiu o estoque 25% mais alto, enquanto apostávamos em um menor preço pós-anúncio. Nosso ganho não foi tão grande quanto o ganho de 50% na semana passada na Apple, mas vamos levar 20% a qualquer momento (desculpe, mas executei os spreads da Apple em um portfólio Terry's Tips e não o compartilhei com os assinantes do boletim gratuito) .
Esta semana eu tenho dois jogos relacionados ao lucro que precisam ser feitos antes do fechamento na quarta-feira, se você quiser participar.
Se você ler mais, há informações sobre como você pode se tornar um Insight de Dicas de Terry absolutamente grátis!
Dois jogos de ganhos para esta semana - Deere e Sina.
Sina Corporation (SINA) é praticamente o mesmo que o Yahoo, mas opera na China. Eu escrevi um artigo do Search Engine sobre a empresa & # 8211; Como jogar The Sina Corporation Earnings Ann & # 8230; em que eu expliquei por que acredito que o estoque provavelmente irá mergulhar um pouco após o anúncio de quarta-feira (em grande parte porque as expectativas são altas, a avaliação atual é cara e os hedge funds estão vendendo ações).
Eu recomenda que esses negócios façam o anúncio SINA com o estoque em cerca de US $ 59:
BTO 10 SINA Jun-13 55 coloca (SINA130622P55)
STO 10 SINA 13 de maio 55 coloca (SINA130518P55) por um débito de US $ 1,01 (comprando um calendário)
BTO 10 SINA Jun-13 57.5 coloca (SINA130622P57.5)
STO 10 SINA 13 de maio 57.5 coloca (SINA130518P57.5) para um débito de $ 1.11 (comprando um calendário)
BTO 10 SINA Jun-13 60 chamadas (SINA130622C60)
STO 10 SINA 13 de maio 60 chamadas (SINA130518C60) para um débito de US $ 1,18 (comprando um calendário)
Essas negociações devem fazer um ganho se o estoque subir em menos de 5% ou diminuir em menos de 10% até sexta-feira no final.
O outro jogo de ganhos envolve Deere & amp; Co. (DE), que tem o registro não convincente de caindo quatro trimestres consecutivos depois de anunciar, mesmo quando superaram as expectativas. Eu também escrevi um artigo procurando do Alpha sobre esta peça - Como jogar o Deere & amp; Anúncio de ganhos da empresa.
As expectativas também são altas, e espero um preço mais baixo do que o salário atual de US $ 93. Aqui estão os spreads que estou fazendo em Deere:
Buy To Open 10 DE Jun-13 95 puts (DE130622P95)
Vender para abrir 10 DE 13 de maio 92.5 coloca (DE130518P92.5) para um débito de $ 2.35 (comprando uma diagonal)
Compre para abrir 5 DE Jun-13 90 puts (DE130622P90)
Vender para abrir 5 DE 13 de maio 90 coloca (DE130518P90) para um débito de $ .90 (comprando um calendário)
Esses spreads farão bem se o estoque cai, mas comece a perder dinheiro se o estoque mover mais de US $ 2 maiores.
Por favor, verifique ambos os artigos da Seeking Alpha para o meu raciocínio completo para esses spreads, bem como um gráfico de perfil de risco para cada um.
Apple’s Fundamental Great Value May Soon Get a Gigantic PR Boost.
Tuesday, February 12th, 2013.
Apple’s Fundamental Great Value May Soon Get a Gigantic PR Boost.
Apple (AAPL) has become one of the least expensive stocks in the entire market based on a fundamental value. Subtracting out its $128 per-share cash value ($121.3 billion/939 million shares outstanding), its trailing P/E is a ridiculously-low 7.9. Even if you do not adjust for cash, the trailing P/E is 10.88 and forward P/E is 9.43 according to Yahoo Finance.
The company pays a 2.2% forward dividend rate and the pay-out ratio is only 12% so there is an excellent chance that this will increase in the future or some other cash-distribution method such as the preferred stock proposal advanced by hedge fund manager David Einhorn is instituted.
The only way that such a low valuation could be justified would be if the growth rate slowed dramatically. Surely, it will fall significantly from the nearly 50% growth numbers that it has sported for the last five years, but the culture of this company is to continually come up with new products which will appeal to its growing base of satisfied customers, and it has barely scratched the potential in China (where Tim Cook said would be their largest market). This year Apple will probably seal a deal with China Telecom (CHA), the largest mobile carrier by far in the world.
Here are the YOY growth rates over the past five years:
aapl graph YOY quarterly growth.
Admittedly, the current growth rate is the absolute lowest that it has been for the past five years, but look what happened in November 2009 when it was at a similarly low level. The growth rate really took place from that point. Will history repeat itself? According to Zacks Investment Research, analysts expect the Apple’s growth rate in 2014 tooo be 15.30%.
When a company’s future growth rate is less than its cash-adjusted P/E, it should be considered to be a fundamental bargain. That is precisely where AAPL is right now.
There is also a potential technical indicator justification for buying the stock at this time:
AAPL 50 Day Moving Average.
One of the smartest investing decisions you could have made over the past year was to buy AAPL when it rose above the 50-day moving average and sell it when it fell below that moving average. This strategy would have picked up the big upward move from late June to October and also picked up the huge drop since that time.
If you check out the slope of the most recent stock price move as well as the 50-day average, you can see that they are on a collision course to cross over one another in the next two weeks. This might be the perfect time to get in ahead of this important technical indicator before it actually kicks in. Even if you don’t believe in technical analysis, there are so many people out there who do believe in it that it becomes a self-fulfilling prophecy once it is triggered.
In addition to both fundamental and possible technical reasons the AAPL is undervalued at its current price, there is the possibility that a public relations coup of epic proportions might be on its way on this very day.
On December 6, 2012, Apple (AAPL) CEO Tim Cook announced that his company would shift manufacturing of one computer line from Asia to the United States. “Next year we are going to bring some production to the U. S. on the Mac,” Cook told Bloomberg Businessweek . “We’ve been working on this for a long time, and we were getting closer to it. It will happen in 2013. We’re really proud of it. We could have quickly maybe done just assembly, but it’s broader because we wanted to do something more substantial.”
The announcement was generally discounted as a symbolic effort to improve its public image which has been tarnished in recent years by reports of labor issues at Foxconn, its major contract supplier in China.
At the time of his announcement, AAPL was trading at $534, or about 10% lower than it closed today Monday, February 11th ($480). Over this same time period, the S&P 500 has gained almost 7%. Clearly, a more positive public image doesn’t necessarily result in a higher stock price, at least all by itself.
Analysts expected the amount of production that would be shifted to the United States to be negligible. Cook stated that they would invest $100 million to ramp up to make Mac computers, a pittance compared to the $121 billion in cash they are sitting on (and which has been the source of multiple suggestions lately on how they can best use this stash).
But symbolically, if a huge company like Apple shifts some manufacturing jobs to the U. S., joining recent moves by Caterpillar (CAT) and General Electric (GE), and other large companies (according to a Boston Consulting Group survey ), maybe more others might join the party and collectively reduce our unemployment rate that unhappily hovers around 8% these days.
There seems to be a nationwide movement to “buy local.” While this usually refers to locally-grown fruits, vegetables and meat products, “buy American” has been a long-standing slogan in our country. Maybe Apple will figure out that the extra cost of hiring U. S. workers for some manufacturing jobs adds to the bottom line because certain segments of the population will reward them by buying their products rather than Samsung’s.
It seemed unusual to me that an oft-repeated tag line scrolling across the TV screen on CNN today was that Apple’s Tim Cook would be at President Obama’s State of the Union Address. There undoubtedly will be dozens of other more important “real” celebrities in attendance, but why did Tim Cook get all the publicity?
Could it be possible that Mr. Obama will publicly recognize Tim Cook’s promise to return manufacturing jobs to the United States, and give some specifics of how many people might be employed or where the new factories might be located? Maybe Mr. Cook will be appointed to head up a commission of other large domestic company CEOs to encourage other companies to join the movement to bring back jobs to America.
Maybe the President will announce that Apple will be making the iWatch using Corning Glass in New York rather than Zhengzhou, or some other positive news which might reflect well on Apple as well as our nation.
Will such publicity goose up the stock? It didn’t when the initial announcement was made in December. But maybe this time it will be different. An interview on Bloomberg Businessweek is a fairly commonplace event, but a company being recognized in a State of the Union Address is something serious and potentially beneficial to a company whose luster has faded as the stock has plummeted from a high over $700 a few months ago to $480 today.
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Using Options to Trade AAPL Earnings.
Posted on July 23rd.
Trading stock around the times of earnings releases is a notoriously difficult operation because it requires accurate prediction of the direction of price movement. Wrong predictions can expose the trader to substantial loss if large unexpected moves occur against his position.
Because of the risk associated with these events, many traders use options to define their risk and protect their trading capital. The purpose of my missive today is to present several approaches to using options to capture profits during the earnings cycle and to help present the logic and call attention to a major potential pitfall of using these vehicles in this specific situation.
It is essential to recognize that as earnings announcements approach, there is a consistent and predictable pattern of increase in the implied volatility of options. This juiced implied volatility reliably collapses toward historical averages following release of earnings and the resulting price move.
A real world example of this phenomenon can be seen in the options chain of AAPL which will report earnings tomorrow afternoon. The current options quotes are displayed in the table below:
AAPL Option Trade.
Notice the implied volatility labeled as MIV in the table above for the 605 strike call. The volatility for the front series, the weekly contract, is 59.6% whereas that same option in the September monthly series carries a volatility of 28.3%.
This is a huge difference and has a major impact on option pricing. If the weekly carried the same implied volatility as the September option, it would be priced at around $7.70 rather than its current price of $16.50!
The value of the implied volatility in the front month options or front week options allows calculation of the predicted move of the underlying but is silent on the direction of the move. A variety of formulas to calculate the magnitude of this move are available, but the simplest is perhaps the average of the price of the front series strangle and straddle.
In the case of AAPL, the straddle is priced at $33.80 and the first out-of-the-money strangle is priced at $28.95. So the option pricing is predicting a move of around $31.50. This analysis gives no information whatsoever on the probability of the direction of the move.
There are a large number of potential trades that could be entered to profit from the price reaction to earnings. The only bad trades are ones that will be negatively impacted by the predictable collapse in implied volatility.
An example of a poor trade ahead of earnings would be simply buying long puts or long calls. This trade construction will face a strong price headwind as implied volatility returns toward its normal range after release of the earnings.
Let us look at simple examples of a bullish trade, a bearish trade, and a trade that reflects a different approach. The core logic in constructing these trades is that they must be at the least minimally impacted by decreases in implied volatility (in optionspeak, the vega must be small) and even better they are positively impacted by decreases in implied volatility (negative vega trades).
The bullish trade is a call debit spread and the P&L is graphed below: Click to ENLARGE.
Bullish AAPL Option Strategy.
This trade has maximum defined risk of the cost to establish the trade, a small negative exposure to decreasing implied volatility, and reaches maximum profitability at expiration when AAPL is at $615 or higher.
The bearish trade is a put debit spread and the P&L is shown below: Click to ENLARGE.
Bearish AAPL Option Strategy.
Its functional characteristics are similar to the call debit and it reaches maximum profitability at expiration when AAPL is at $595 or lower.
And finally the different approach, a trade called an Iron Condor, with a broad range of profitability. The Iron Condor Spread reflects the expectation that AAPL will move no more than 1.5 times (1.5x) the predicted move: Click to ENLARGE.
Apple – AAPL Option Iron Condor Spread.
This trade has significantly less potential profit than the directional trades but it does not require accurate prognostication of the price direction related to the earnings release. It is profitable as long as AAPL closes between $551 and $651 at expiration. This is an example of a “negative vega” trade which profits from the collapse of implied volatility.
These are but three examples of a multitude of potential trades to capture profit around AAPL’s earnings cycle. These same trade constructions and rules apply to any underlying ahead of a major earnings release, economic data release, or FDA announcement where one or a small group of underlying assets are significantly impacted.
Within each of these groups, there are multiple potential specific constructions of strike price combinations that can be optimized to reflect a wide range of price hypothesis.
In next week’s column, we will return to this intriguing topic of trading options around earnings and see how our example trades performed. Until then, Happy Trading!

Apple Inc. (AAPL) Cadeia de opções.
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Detalhes da ação.
NOTÍCIAS DA COMPANHIA.
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AAPL Archives - Options Trading Strategies for Consistent Income - Option Pundit.
Earnings preview Apple AAPL.
Apple (AAPL) is set to report its highly anticipated June results today i. e. July 24, after the market close. Besides Google (GOOG), Apple (AAPL) is another popular stock with option tarders to play earnings. What to Expect: According to briefing, here is what traders are expecting: The Street expects Q3…
Will You Trade Apple Earnings Like Warren Buffett Traded Burlington Northern?
Apple (AAPL) is scheduled to report earnings on April 24th. I have already shared some interesting things about this quarter that you may want to read before playing Apple earnings (Please read to get on-board). So, assuming you want to trade AAPL earnings, you need to answer following (for this…
Don’t Trade Apple Earnings Without Reading This First.
Apple Inc. (AAPL), the biggest publicly listed company on the planet is about to announce earnings on Apr 24th, after markets are closed. It is estimated that nearly 200+ Hedge funds have AAPL shares in their portfolio. And it is one of the most commonly talked about stock on almost…
AAPL +35.6%; MCO +3.5%
Basic members were alerted for 2 free trade ideas. One is closed for nice gains while other trade has been successfully rolled to next month. Starting with Moody’s (MCO) trade idea. The basic premise for that trade was shorting of Moody’s by hedge fund manager David Einhorn, who correctly questioned…
A Bearish Apple (AAPL) Trade.
The Apple Worldwide Developers Conference (AWDC) is starting today and AAPL stock has been on an upward movement for past few weeks. At OptionPundit, we played this event around this time last year and made good gains. While the same approach (Bearish bias) has pretty good chance of making money,…
A New World? or Is it the Same Old Thing?
As of this writing, U. S. stock-index futures and Asian shares rose after Apple Inc (AAPL). and EBay (EBAY) Inc. reported profits that beat analysts’ estimates, fueling expectations the slowdown in consumer spending may be easing but let’s wait for UPS and others to tell us more. Bloomberg tells – Short…
Thrilling Expiration Friday.
Too much to handle for the week which slowed down the postings this week. What a “Rambo Fed” action that was (I was looking for a picture replacing Bernanke with Stallone but gave up after a few searches). But guess what, was this really surprising, I don’t think so. Uncle…
Panic Before Everyone Else Does.
I have tried my best to warn OP readers of the upcoming storm, over and over again starting from November 2007. Fun fact, this is what I wrote then - But hey, if you do get a bearish market, then don’t forget to mention that you were told first hand here…
A Terrible, and A Fantastic Week.
It was a terrible week for U. S. stocks and equally for almost every major stock markets worldwide. The Dow fell 157.47 points, or 1.5%, on Friday to close at 10,325.38, racking up a 7.3% drop for the week. The Nasdaq Composite Index fell 29.33 points, or 1.5%, on Friday to close at…
Pre-Market Losers.
A fantastic day (of course assuming that one embraces volatilities well) for some bearish play. Bearish plays on a bearish day can yield significant returns but one needs to be very careful and should clearly defined entry and exit points well in advance. Before I share the list, pls note that…
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POSTAGENS RECENTES.
ÚLTIMOS TWEETS.
It is a super Friday with earnings from $AMZN $GOOG and $AAPL. Beside there is Employment data announcement as. t. co/6SoSb319r0 Time ago 9 Hours via Facebook Reply - Retweet - Favorite Finally it's here, but with a caution!! I have developed a composite proprietary indicator which is based on 4. t. co/KTmmcvTvGb Time ago 1 Day via Facebook Reply - Retweet - Favorite So how does $100billion+ sound for personal net worth. From almost bankrupt days of dot com era to current day. t. co/wSpV3p8BWA Time ago 2 Days via Facebook Reply - Retweet - Favorite During the times of heightened volatility, an options trader can benefit from Vertical spreads. If you would. t. co/Pm3Md7hxZc Time ago 3 Days via Facebook Reply - Retweet - Favorite #Ethereum seems to be forming a constructive patters which appears to be better than #Bitcoin, at least as of now. Time ago 4 Days via Facebook Reply - Retweet - Favorite.
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