Estratégia de negociação de recompra

Retenção de estoque.

Depois de procurar a permissão dos acionistas, as empresas que se encontram em cima de maiúsculas podem comprar algumas de suas ações no mercado. Tal como as negociações de diretores, essas recompras devem ser suspensas durante o período fechado de dois meses que antecederam os resultados. Isso pode proporcionar uma oportunidade para que os comerciantes aproveitem. Por exemplo, estabelecendo uma posição curta assim como a compra está terminando, fechando o curto durante a fraqueza de compartilhamento antecipada que leva aos resultados e talvez estabelecendo uma posição longa pronta para um novo suporte ao preço da ação quando a recompra recomeça.

Agora, nem todas as recompras são feitas pelo mesmo motivo, por isso vale a pena investigar a posição da empresa e o possível propósito em tentar essa estratagema antes de assumir que as variações de estoque padrão serão aplicadas. Por exemplo, recentemente as empresas tiveram um excedente de caixa causado por resgates do governo, e uma recompensa é uma maneira sem imaginação na qual eles podem usar os fundos. A compra deve resultar em um aumento temporário do valor das ações, mas tenha em mente que as perspectivas a longo prazo podem não ser tão boas se o melhor uso que a empresa tem pelo dinheiro está comprando suas próprias ações, e elas não gastar dinheiro em aquisições ou pesquisa e desenvolvimento.

Algumas empresas parecem ter suas prioridades erradas no uso que eles fazem dos seus fundos. Por exemplo, a General Motors gastou mais de US $ 20 bilhões em recompra desde 1986 e, se eles tivessem investido os fundos, teriam tido US $ 35 bilhões em dinheiro no momento em que foram declarados falidos e assumidos pelo governo dos EUA. Oito dos bancos que receberam fundos de resgate do governo dos EUA haviam gastado quase US $ 200 bilhões em esquemas de recompra de ações antes de encontrarem-se em problemas. Portanto, uma recompensa nem sempre é uma decisão sábia por parte da administração da empresa.

Às vezes, as empresas voltam para uma esquina e quase começam a esquadrões de recompra devido aos programas de benefícios dos empregados que possuem. Os Programas de Propriedade de Ações dos Funcionários (ESOPs) conferem direitos aos trabalhadores sobre ações próprias e, se forem emitidas muitas ações, sofrem de diluição e desvalorizam o estoque. A resposta a isso é um esquema de recompra, mas isso precisa ser feito para reforçar os valores conservados em estoque independentemente de outras considerações. Cisco e Dell Computer são exemplos dessa maneira de pensar.

Quando uma empresa compra ações, reduz o número de ações em circulação, o que aumenta o tamanho dos dividendos para os restantes acionistas. Os CEOs são muitas vezes julgados pela rentabilidade percebida, para o qual uma das métricas é o tamanho do dividendo e, a partir desses julgamentos, os pagamentos de bônus, por isso, é no interesse pessoal das administrações tomar medidas para reduzir o número de ações de propriedade pública.

Em geral, as recompras podem ser usadas para tentar mudar a percepção dos mercados da empresa. Uma maneira de implementar uma recompra é oferecer para comprar ações de acionistas existentes, e isso geralmente é mais alto que o preço de mercado para tentá-los a vender. Portanto, as ações são percebidas como sendo de maior valor. Além de reduzir a diluição do número de ações e aumentar os dividendos, essa é uma maneira pela qual as empresas podem definir seus próprios valores de ações para que os investidores considerem.

Em resumo, muitas oportunidades podem se apresentar ao comerciante preguiçoso simplesmente seguindo as ações de investidores inteligentes estabelecidos, como Jack Petchey, Peter Webb, Jon Moulton ou Bob Morton. Esses indivíduos têm uma boa reputação de acumulação de participações em empresas subvalorizadas e atuam como um catalisador para extrair o valor para o acionista.

Como uma estratégia de recompra de estoque pode oferecer ganhos de mercado.

As ações pagas de dividendos são toda a raiva, mas a outra forma, as empresas retornam dinheiro aos acionistas - recompra de ações - vale a pena chamar a atenção.

O PowerShares Buyback Achievers ETF (PKW) concentra-se em empresas que recompraram pelo menos 5% das ações em circulação ao longo dos 12 meses anteriores. Nos últimos cinco anos, superou o SPDR S & P 500 ETF (SPY) e um importante ETF de dividendos.

A vantagem é válida mesmo que mudemos para o retorno total - o que inclui o reinvestimento de dividendos.

Agora, se você está procurando uma renda de batimento de títulos para viver fora, então os dividendos são, obviamente, vai flutuar seu barco nestes dias; Muitas fichas azuis produzem o dobro do rendimento no tesouro de 10 anos e avaliações decentes também.

Mas se você não precisa da renda, concentrar-se nos recompensadores de ações pode ser a melhor estratégia. Especialmente se você estiver negociando uma conta tributável. Agora, a taxa de imposto de renda de dividendos superior é de 15%. Os 15% deverão expirar no final do ano. Não saberemos agachar o que o Congresso vai fazer até depois da eleição de novembro. O presidente Obama pediu o retorno do imposto sobre dividendos para qualquer pessoa que tenha feito mais de US $ 250.000 para onde estava antes das cortes fiscais da Bush: de acordo com sua faixa de imposto marginal. Com base nas taxas de imposto atuais que podem chegar a 39,6%. Mitt Romney pediu que o imposto fosse eliminado. E não há como dizer o que poderia surgir depois que o Congresso acabou com a sua produção de salsicha.

Com recompras de ações, você não precisa se preocupar com as implicações fiscais.

As recompras de ações funcionam melhor para os acionistas quando são distribuídas por empresas com sólidos fundamentos operacionais que ficam sentados em um monte de dinheiro. Idealmente, a recompra é alimentada pelo cálculo da administração que o atual preço das ações subvaloriza a empresa.

O que não é ideal é uma empresa que está passando por um patch difícil, mas tem um monte de dinheiro na mão; ele pode usar as recompras para melhorar suas métricas, por exemplo, se você reduzir o número de ações em circulação por meio de ganhos de recompra por ação, e a proporção de PE diminuirá, independentemente de a empresa estar executando alguma Melhor.

O PowerShares Buyback Achievers define seu portfólio uma vez por ano; as participações atuais incluem empresas que reduziram suas ações em circulação em 2011. As cinco principais explorações atualmente são IBM (IBM), Intel (INTC), Walt Disney (DIS), Conoco Phillips (COP) e Home Depot (HD).

A recompra da Home Depot não esgotou seu dinheiro.

Mas dê uma olhada na Hewlett-Packard (HPQ), que é uma participação de 10 melhores no portfólio PowerShares Buyback Achievers, com base em uma grande iniciativa de recompra até a maior parte de 2011.

Quando Meg Whitman assumiu o cargo de CEO no outono de 2011, ela colocou o kibosh em continuar a comer em dinheiro para financiar recompras de ações agressivas. Usando o YCharts Pro, os revendedores de ações recentes mais ativos - em montantes em dólares agregados - que têm uma classificação "Atraente" são Exxon Mobil (XOM), Chevron (CVX), Conoco Phillips, Intel e Royal Dutch Shell (RDS. B).

A inclinação da energia faz todo o sentido; Todos os quatro têm cargas de caixa, mas a desaceleração econômica global diminuiu os ganhos e enviou os preços das ações caíram. A menos que você acha que o mundo resolveu seu desafio de consumo de energia a longo prazo, esse pullback cria um ponto de entrada mais convincente para os compradores - é claro o que a gerência pensa.

Eles também entregam o rendimento de dividendos.

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Quando eu vejo um estoque que tem um volume extremamente alto, olho para entrar na primeira ou segunda volta. Puxar para trás deve assumir a forma de um padrão de gráfico de discussão, como Bull Flags ou Flat Tops.

Estoques que fizeram um grande movimento para cima (5 + velas verdes), em seguida, puxou de volta para o 9ema ou VWAP.

As ações ideais estarão funcionando em um catalisador, Notícias, ganhos, etc.

DEVE ter pelo menos 5-10 velas seguidas na rampa superior ou velas muito grandes fora dos portões (1-2)

DEVE ter puxado de volta para o 9ema e formando um padrão de bandeira.

Como encontrar estoques:

Encontre estes estoques simplesmente assistindo os 5 principais líderes de volume relativo e / ou maiores ganhadores, e aguardando as costas.

Como comprar (Resumo, detalhes para estudantes do curso de comércio)

Compre a primeira vela de 5min para fazer uma nova alta Compre a primeira vela de 1min para fazer uma nova alta se você estiver confiante, geralmente 1min está muito agitado. Procure duplicar o período até o dia. Também ajuste a parada para o ponto de equilíbrio quando você dobra.

Pare sempre 20 centavos para os tamanhos de posição típicos O ajuste de paradas na parte inferior do pull back é o local apropriado. Mantenha-se a menos que essa parada seja atingida.

Para estoques acima de 50,00 por ação.

Ajuste a parada para o ponto de equilíbrio quando você dobra o máximo no intervalo do dia. Olhe para vender no aperto do dia. Isso pode ser de apenas 10-20 centavos para as ações dobradas, mas um bom vencedor para as ações originais. Mantenha uma posição ¼ com parada no Break Even, mas mova esta parada até o limite da última vela de 5min.

Usando uma parada de 20 centavos, arrisco não mais de US $ 200 / comércio. Tamanho inicial máximo de 1k. Use 400 partes - 1k como tamanho de posição da base, dobro se for forte para 1k-2k, triplo para 4k se realmente bom e parar é um ponto de equilíbrio.

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Comprar de volta.

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Comprar de volta.

Quando uma empresa adquire ações de suas ações próprias ou de suas próprias obrigações no mercado aberto, é chamado de recompra.

O motivo mais comum de uma empresa comprar suas ações é tornar o estoque mais atraente para os investidores, aumentando seus ganhos por ação. Embora os ganhos reais permaneçam iguais, o lucro por ação aumenta porque o número de ações foi reduzido.

As empresas também podem comprar ações para pagar por aquisições que são financiadas com swaps de ações ou para disponibilizar ações para planos de opções de ações de empregados.

Eles também podem querer diminuir o risco de uma aquisição hostil, reduzindo o número de ações para venda ou desencorajando a negociação de curto prazo, levando o preço da ação.

As empresas podem comprar títulos de volta quando estão vendendo com desconto, o que geralmente é o resultado do aumento das taxas de juros. Ao pagar menos do que par no mercado aberto, a empresa pode reduzir o custo de resgatar os títulos quando eles vencem.

▲ Comprar em Comprar limite comprar Comprar baixo, Vender Alto comprar menos Comprar menos ordem Comprar em fechar comprar na margem Comprar na abertura Comprar nas más notícias Comprar nos Dips comprar comprar comprar comprar comprar comprar comprar comprar comprar Comprar comprar Rumor, Vender o fato Comprar de volta Comprar para fechar Comprar para cobrir Comprar para comprar Comprar escrever Estratégia de compra e retenção de compra e retenção Contrato de recompra de recompra Buydown comprador Comprador Comportamento comportamento do comprador comprador concentração Comprador Comprador Protocolo de crédito Estágios de prontidão do comprador comprador do comprador do comprador & # 39; s do comprador do comprador & # 39; s Comprador do comprador & compradores de mercado da s # 39; Mercado Remorso do comprador Compradores Strike Compradores / vendedores em equilíbrio Buy-in Management Buy-out comprar centro comprar clímax critérios de compra Hábitos de compra comprando hedge buy intentions survey ▼

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Futuros Fundamentos: Estratégias.

Os comerciantes de futuros tentam prever qual será o valor de um índice ou mercadoria subjacente em algum momento no futuro. Os especuladores no mercado de futuros podem usar diferentes estratégias para aproveitar os preços crescentes e em declínio. Os mais básicos são conhecidos como longos, ficam curtos e se espalham.

Negociações Longas e Curtas.

As negociações podem ser inseridas em duas direções diferentes, dependendo de onde você espera que o mercado vá.

Os negócios longos são o método clássico de compra com a intenção de lucrar com um mercado crescente. Mesmo que as perdas possam ser substanciais, elas são consideradas limitadas porque o preço só pode ser tão baixo quanto $ 0 se o comércio se mover contra você.

Os negócios curtos, por outro lado, são inseridos com a intenção de lucrar com um mercado em queda. Uma vez que o preço atinja o seu nível alvo, você recompõe as ações (comprar para cobrir) para substituir o que você emprestou ao seu corretor. A negociação de posições curtas é uma parte importante da negociação ativa, pois permite que você aproveite ambos os mercados em ascensão e queda - mas é preciso muito cuidado.

Ao contrário dos negócios longos, onde as perdas são consideradas limitadas porque o preço não pode ir abaixo de US $ 0, os negócios curtos têm potencial para perdas ilimitadas. Isso ocorre porque um curto comércio perde valor à medida que o mercado aumenta, e como o preço pode teoricamente continuar aumentando indefinidamente, as perdas podem ser ilimitadas e desastrosas. Você pode gerenciar esse risco sempre negociando com uma ordem protetora de parada-perda - uma linha na areia além da qual você não arrisca mais dinheiro. (Para mais informações, consulte a Ordem Stop-Loss: Certifique-se de usá-lo.)

Se você vai longo ou curto, você deve ter um saldo suficientemente grande em sua conta de negociação para atender ao requisito de margem inicial para o contrato específico.

Spread Trading.

Ir longo ou curto envolve a compra ou venda de um contrato agora para tirar proveito de preços em ascensão ou em queda no futuro. A propagação da negociação é outra estratégia comum utilizada pelos comerciantes de futuros.

A propagação da negociação combina uma posição longa e curta inserida ao mesmo tempo em contratos de futuros relacionados. A idéia por trás da estratégia é lucrar com a diferença de preço entre os dois contratos e, ao mesmo tempo, proteger o risco. Por exemplo, suponha que você coloque uma propagação em ouro. Se os preços do ouro aumentar, o ganho na posição longa compensará a perda no curto - e o reverso aconteceria se os preços do ouro caíssem. Essencialmente, você assume o risco da diferença entre os dois contratos em vez do risco de um único contrato de futuros. Em geral, a negociação de spread é considerada menos arriscada do que assumir uma posição de futuro definitiva.

Existem vários tipos diferentes de spreads, incluindo:

Calendar Spreads. Isso envolve simultaneamente a compra e venda de dois contratos do mesmo tipo e preço, mas com diferentes datas de entrega. Esses spreads são populares nos mercados de grãos devido à sazonalidade do plantio e da colheita. Por exemplo, você poderia vender o contrato de julho para o milho e, ao mesmo tempo, comprar o contrato de dezembro.

Intermarket Spreads. Com este tipo de spread, você compra e vende contratos diferentes, mas frequentemente relacionados, geralmente com o mesmo mês de vencimento. Você poderia trocar um spread intermercado, por exemplo, comprando simultaneamente trigo de inverno vermelho duro e vendendo trigo de inverno vermelho macio (ou vice-versa, dependendo das condições do mercado). Estes também são chamados de spreads inter-commodities.

Inter-Exchange Spreads. Este é qualquer tipo de spread em que cada posição é criada em uma troca de futuros diferente. Por exemplo, você pode comprar um contrato no CBOT e vender um na NYMEX.

Comprar de volta.

O que é um "buyback"

Uma recompra, também conhecida como recompra, é a compra por uma empresa de suas ações em circulação que reduz o número de suas ações no mercado aberto. As empresas compram ações por diversas razões, de modo a aumentar o valor das ações ainda disponíveis, reduzindo o fornecimento delas ou eliminando ameaças por parte de acionistas que possam estar buscando uma participação de controle.

BREAKING Down 'Buyback'

Outro motivo para uma recompra é para fins de compensação. As empresas freqüentemente atribuem seus funcionários e gerentes com recompensas de ações e opções de ações; para vencer nas ações e opções, as empresas compram ações e as emitem para funcionários e gerentes. Isso ajuda a evitar a diluição dos acionistas existentes. Os investidores ativistas também podem argumentar para as recompras quando as ações de uma empresa não se realizaram de acordo com o mercado maior ou com sua indústria.

Como as empresas realizam uma recompra.

Os reembolsos podem ser realizados de duas maneiras:

1. Os acionistas podem receber uma oferta pública em que tenham a opção de apresentar, ou licitar, uma parcela de todas as ações ou todas elas dentro de um determinado prazo e um prêmio para o preço atual do mercado. Este prémio compensa os investidores para oferecer suas ações em vez de manter-se a eles.

2. As empresas compram ações de volta no mercado aberto durante um longo período de tempo e podem até ter um programa de recompra de ações esboçado que recompra ações em determinados momentos ou em intervalos regulares.

Uma empresa pode financiar a sua recompra assumindo dívidas, com caixa em dinheiro ou com o fluxo de caixa das operações.

Exemplo de uma recompra.

As ações de uma empresa apresentaram desempenho inferior às dos seus concorrentes, embora tenha tido um bom exercício financeiro relativamente bom. Para agradar os investidores de longo prazo e fornecer um retorno para eles, anuncia um novo programa de recompra de ações que recomprará 10% de suas ações em circulação ao preço de mercado atual. A empresa teve US $ 1 milhão em resultados distribuídos por mais de 1 milhão de ações, equivalentes ao EPS de US $ 1,00. Com um P / E de 20, as ações negociadas em US $ 20. Tudo mais igual, 100.000 ações seriam recompradas e o novo EPS seria de US $ 1,11, ou US $ 1 milhão em lucro espalhava mais de 900.000 ações. Em um P / E de 20, as ações negociariam 11% para US $ 22,22.